Sanan Optoelectronics: Mempercepatkan hos. cip LED, kompaun luaran dan sorotan mikro-LED

Sanan Optoelectronics: LED cip hos. mempercepatkan, memegang kompaun luaran dan menyerlahkan mikro-LED

Kadar pertumbuhan keuntungan Tahunan sanan ini adalah stabil dalam 17 tahun, dan margin keuntungan kasar yang pecah melalui 50% lagi pada suku keempat. Pada tahun 2017, pendapatan Syarikat adalah 8.394 bilion yuan, satu tahun-atas-tahun peningkatan 33.82%, dan untung bersih boleh diatribut kepada ibu adalah 3.164 bilion yuan, peningkatan tahun-atas-tahun sebanyak 46.04%. Pada suku keempat, perolehan adalah 2.111 bilion yuan, dan keuntungan bersih adalah 787 juta yuan. Antaranya, margin kasar jualan syarikat dalam empat suku yang lepas adalah 45.81%, 50.61%, 48.49% dan 50.12%, masing-masing.

Pada peringkat ini, harga kerepek tetap stabil, dan adalah dijangkakan bahawa akan ada penurunan sebanyak lebih daripada 10% sepanjang tahun. Dari suku Q4 17 tahun, harga cip arus perdana harga menurun kira-kira 10 mata. Memandangkan dari sudut permintaan, pertumbuhan pesat pertumbuhan hiliran adalah masih pencahayaan (lebih daripada kadar pertumbuhan 20%) dan paparan (melebihi kadar pertumbuhan 25%). Bagi penawaran yang tinggi bagi kerepek, paparan adalah masih sebuah pakej pengeluar dan Penjual aplikasi hiliran. Pelabuhan yang terpilih.

Dari segi penawaran, syarikat-syarikat besar di Taiwan, Jepun dan Korea Selatan, dan Eropah dan Amerika Syarikat akan sentiasa digantikan. Kapasiti asal perniagaan kecil yang pada masa itu peralatan fasa, mengambil kira hakikat bahawa dalam 18 tahun Veeco dan Mikroelektronik China penyesuaian daripada tindakan undang-undang paten, arus kerepek pengeluar akan mengekalkan pelan pengembangan yang mereka sendiri, termasuk pengeluar utama seperti Sanan, Huacan, Aoyang dan Qianzhao. Keseluruhan pertumbuhan bekalan terus meningkat; kita boleh meramalkan bahawa sebelum akhir 18, LED cip harga akan membawa setitik gelombang.

Industri cip LED mempunyai kapasiti pengeluaran yang jelas, dan Sanan menjangkakan nilai pasarannya meningkat dengan banyaknya. Aset berat dan berat model operasi modal industri cip LED akan memaksa ramai PKS teragak-agak untuk memulakan kerja.

Industri cip LED ini mengalami kemerosotan dan Syarikat-syarikat terkemuka dalam industri untuk membentuk pasaran oligopoly yang bersepadu. Kapasiti pengeluaran pada masa hadapan akan berubah dengan jumlah MOCVD daripada syarikat-syarikat besar. Keupayaan Syarikat-syarikat besar bekalan untuk mengawal kapasiti pengeluaran secara beransur-ansur akan meningkat, dan pembentukan menerajui jawatan akan membawa harapan yang berpotensi untuk kenaikan harga lagi. Syarikat LED cip pasaran saham dalam industri global adalah tidak terlalu tinggi, matlamat masa depan untuk di-kurangnya meningkatkan syer pasaran untuk double sedia ada.

Perkarangan luaran membuka mata pertumbuhan baru bagi Syarikat. Suatu perigi GaAs telah menduduki kedudukan arus perdana dalam aplikasi komunikasi tanpa wayar. Pada tahun 2015, jumlah saiz pasaran komponen suatu perigi GaAs global adalah AS$ 8.6 bilion, peningkatan tahun-atas-tahun sebanyak 15.75%. Menjelang 2020, saiz pasaran dijangka melebihi AS$ 13 bilion. Aktiviti hiliran daripada GaN kebanyakannya tentera, dan Syarikat menyelidik dan membangunkan pasaran baru. Dengan bantuan dana National, semikonduktor kompaun Sanan berkembang dengan lancar.

Mikro-LED menunjukkan upstarts dan Sanan manfaat daripada pembelian Samsung. Bagi yang baru memaparkan teknologi mikro-LED, ia mengambil masa seketika untuk teknologi pemindahan besar-besaran, tetapi permohonan paparan skrin besar (mirip dengan memaparkan kecil-pitch) telah matang dan arus perdana LED cip vendor akan mendapat manfaat yang besar.

Kami menjangkakan Syarikat 2018/2019/2020 akan mencapai keuntungan bersih sebanyak 4.324 bilion yuan/5.212 bilion yuan/6.324 bilion yuan, seterusnya dua tahun setahun ialah 20.94%, EPS sepadan adalah 1.06 yuan/1.28 yuan/1.55 yuan. Mengekalkan ramalan keuntungan asal tidak berubah. Mengekalkan penarafan beli.

Amaran risiko: Menjadi peka kepada perkembangan yang pesat dalam pasaran cip LED untuk membawa kelonggaran besar harga. Hiliran permintaan jika tidak kuat cukup untuk menjejaskan Hulu membekalkan harga.